粉筆上市后首份財(cái)報(bào)：2022年?duì)I收28.1億元，銷售成本縮減比例高達(dá)44.2%

3月28日晚間，職業(yè)考試培訓(xùn)服務(wù)商粉筆有限公司(02469.HK)發(fā)布上市后首份財(cái)務(wù)報(bào)告。報(bào)告顯示，2022年，粉筆營(yíng)收28.1億元，同比下降18%;凈虧損20.87億元，與2021年度的20.46 億元基本持平。

圖源：粉筆財(cái)報(bào)

線下培訓(xùn)服務(wù)收入減少至9.39億元，營(yíng)運(yùn)中心數(shù)量減至198個(gè)

粉筆收益主要來(lái)自提供培訓(xùn)服務(wù)，其次是來(lái)自銷售內(nèi)部開(kāi)發(fā)的教材及輔導(dǎo)資料。根據(jù)財(cái)報(bào)，粉筆在線培訓(xùn)服務(wù)收入為14.15 億元，2021年同期為13.96億元，保持相對(duì)平穩(wěn)。

由于2022年疫情區(qū)域性復(fù)蘇導(dǎo)致若干地區(qū)線下培訓(xùn)服務(wù)暫停及若干考試推遲，加之粉筆策略性調(diào)整線下覆蓋規(guī)模導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)中心數(shù)量減少至2022年12月31日的198個(gè)(招股書中粉筆曾稱營(yíng)運(yùn)中心線下網(wǎng)絡(luò)覆蓋31個(gè)省、自治區(qū)及直轄市的220多個(gè)城市)。粉筆線下培訓(xùn)服務(wù)所產(chǎn)生收入由2021年的16.17億元減少41.9%至2022年的9.39億元。

除此之外，粉筆銷售圖書的收入由2021年的4.15億元增加10%至2022年的4.57億元。

圖源：粉筆財(cái)報(bào)

其中，在線培訓(xùn)服務(wù)的毛利由 2021年51.3%增至2022年的61.2%，主要是由于粉筆調(diào)整了在線培訓(xùn)雇員結(jié)構(gòu)，策略性調(diào)整每個(gè)班級(jí)的學(xué)員與講師比率并加強(qiáng)成本控制措施;2022年，線下培訓(xùn)服務(wù)的毛利率大幅增長(zhǎng)到到36.9%，一方面，這與優(yōu)化線下培訓(xùn)雇員結(jié)構(gòu)并調(diào)整線下覆蓋規(guī)模有關(guān)，另一方面，粉筆調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展策略導(dǎo)致因還沒(méi)有通過(guò)而需退款的協(xié)議班課程費(fèi)用比例降低，并減少提供因還沒(méi)有通過(guò)而需全額退款的筆試協(xié)議班。圖書銷售的毛利率由2021年的31.3%增至2022年的33.6%。

各項(xiàng)開(kāi)支大幅縮減，銷售成本縮減比例高達(dá)44.2%

值得注意的是，粉筆各項(xiàng)開(kāi)支都在減少。銷售和營(yíng)銷開(kāi)支由7億元減少至5.17億元，同比減少26.6%;研發(fā)開(kāi)支由2.87億元減少31.5%至1.97億元;行政開(kāi)支由2021年的11.2億元減少51.5%至5.44億元。截止2022年12月31日，粉筆的雇員人數(shù)為 440人，同比減少了 17%;員工福利開(kāi)支則從2021年的27.19億元降至2022年的15.69 億元。

銷售成本方面，由2021年的25.88億元減少至14.45億元，縮減比例高達(dá)44.2% 。其中，線下培訓(xùn)業(yè)務(wù)的銷售成本減少63.5%至5.93億元;在線業(yè)務(wù)的銷售成本減少至5.49億元，同比下降19.3% 。

根據(jù)粉筆此前的招股書，粉筆科技在2019年總營(yíng)收為11.6億元，2021年即達(dá)到34.29億元，三年增長(zhǎng)超過(guò)20億，但與此同時(shí)虧損也在加大。2019年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為1.75億元，2020年、2021年凈虧損3.63億元、8.22億元。

截至2022年12月31日，粉筆現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物減至10.47億元。與此同時(shí)，由于降低了協(xié)議班對(duì)經(jīng)營(yíng)造成的潛在風(fēng)險(xiǎn)，其凈流動(dòng)資產(chǎn)已由2021年底的 2770 萬(wàn)元增加至5.65億元。

2023年1月9日，粉筆在香港聯(lián)合交易所主板上市，此前不久，北京粉筆藍(lán)天科技有限公司申請(qǐng)注冊(cè)“粉筆甄選”“粉筆精選”“粉筆好物”“粉筆龍哥”“粉筆小龍”“粉筆龍龍”等商標(biāo)，國(guó)際分類涉及社會(huì)服務(wù)、通訊服務(wù)、科學(xué)儀器、廣告銷售等。事實(shí)上，粉筆也在尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)曲線，3月21日晚上7點(diǎn)，粉筆旗下直播帶貨品牌“粉筆優(yōu)選”在抖音平臺(tái)開(kāi)播，根據(jù)抖音官方數(shù)據(jù)，直播的2個(gè)多小時(shí)里，5.4萬(wàn)人看過(guò)這場(chǎng)直播，帶貨產(chǎn)品包括糧油調(diào)味、零食飲料、化妝個(gè)護(hù)、文創(chuàng)周邊等品類。

粉筆在財(cái)報(bào)中表示，將進(jìn)一步擴(kuò)大課程覆蓋面，探索創(chuàng)新授課模式，以應(yīng)對(duì)不斷變化的行業(yè)趨勢(shì)及多元化學(xué)習(xí)需求。同時(shí)將繼續(xù)投資研發(fā)計(jì)劃，利用先進(jìn)技術(shù)和數(shù)據(jù)分析的力量，更好地服務(wù)學(xué)員。

粉筆有限公司(02469.HK)日前發(fā)布2022年業(yè)績(jī)報(bào)告。2022年，粉筆營(yíng)收28.104億元，同比減少18%;凈虧損20.873億元，上年同期虧損20.46億元。

粉筆2022年業(yè)績(jī)概要：

營(yíng)收28.104億元，同比減少18%。

銷售成本14.447億元，同比減少44.2%。主要是由于優(yōu)化員工結(jié)構(gòu)及課程材料成本結(jié)構(gòu)以及策略性調(diào)整每個(gè)班級(jí)的學(xué)員與講師比率。其中，對(duì)于線下培訓(xùn)部分的成本控制效果顯著，由2021年的16.22億元減少63.5%至2022年的5.93億元。

毛利13.657億元，上年同期為8.409億元，同比增加62.4%。

毛利率48.6%，上年同期為24.5%。

行政開(kāi)支5.437億元，同比減少51.5%。

銷售及營(yíng)銷開(kāi)支5.168億元，同比減少26.6%。主要是由于已基本建成全國(guó)性的當(dāng)?shù)貭I(yíng)運(yùn)中心網(wǎng)絡(luò)并于2022年疫情局部出現(xiàn)期間限制推廣活動(dòng)，令推廣開(kāi)支有所減少，及優(yōu)化員工結(jié)構(gòu)令員工福利開(kāi)支有所減少。

研發(fā)開(kāi)支1.966億元，同比減少31.5%。

經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)1914.3萬(wàn)元，上年同期經(jīng)營(yíng)虧損12.445億元。

年內(nèi)虧損20.873億元，上年同期虧損20.46億元，凈虧損率分別為74.3%及59.7%。

經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)為1.91億元，而2021年經(jīng)調(diào)整虧損為8.22億元。

截至2022年12月31日，合約負(fù)債(指就培訓(xùn)服務(wù)從學(xué)員收取但尚未就此履約的預(yù)付課程費(fèi)用)1.179億元，上年同期1.692億元，主要是由于2022年疫情復(fù)發(fā)致使若干考試推遲，令專為2023年考試設(shè)計(jì)的課程推遲銷售。

截至2022年12月31日，退款負(fù)債(指預(yù)計(jì)不可獲得的課程費(fèi)用，主要包括協(xié)議班預(yù)計(jì)會(huì)收到退課及不通過(guò)退款請(qǐng)求的一定比例的課程費(fèi)用，其次包括部分其他非協(xié)議班退課及在線學(xué)習(xí)產(chǎn)品尤指新手訓(xùn)練營(yíng)產(chǎn)品的課程費(fèi)用)2.75億元，截至2021年12月31日為6.803億元，主要是由于調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略(粉筆在2022年取消了大部分協(xié)議產(chǎn)品，調(diào)低協(xié)議款在整體付款金額的比例)導(dǎo)致因未通過(guò)而需退款的協(xié)議班課程費(fèi)用比例降低，并減少提供因未通過(guò)而需全額退款的筆試協(xié)議班，提高了確認(rèn)收入比例，縮短了收入確認(rèn)周期。

年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物10.474億元，上年同期為11.599億元。

拆分粉筆收入來(lái)看，在線培訓(xùn)服務(wù)營(yíng)收14.149億元，貢獻(xiàn)50.4%的營(yíng)收，上年同期為13.961億元，貢獻(xiàn)40.7%的營(yíng)收;線下培訓(xùn)服務(wù)營(yíng)收9.389億元，貢獻(xiàn)33.4%的營(yíng)收，上年同期為16.173億元，貢獻(xiàn)47.2%的營(yíng)收，同比減少41.9%;圖書銷售4.566億元，貢獻(xiàn)16.2%的營(yíng)收，上年同期營(yíng)收4.151億元，貢獻(xiàn)12.1%的營(yíng)收。

對(duì)于線下培訓(xùn)服務(wù)營(yíng)收同比下降41.9%，粉筆方面表示，主要是由于疫情區(qū)域性復(fù)現(xiàn)導(dǎo)致若干地區(qū)線下培訓(xùn)服務(wù)暫停及若干考試推遲。此外，粉筆策略性調(diào)整線下覆蓋規(guī)模以有效管理增長(zhǎng)并改善盈利能力，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)中心數(shù)量減少至2022年12月31日的198個(gè)。

毛利率方面，在線培訓(xùn)服務(wù)的毛利率由2021年的51.3%增至2022年的61.2%，主要是由于優(yōu)化在線培訓(xùn)員工結(jié)構(gòu)，策略性調(diào)整每個(gè)班級(jí)的學(xué)員與講師比率并加強(qiáng)成本控制措施，以努力提升運(yùn)營(yíng)效率及盈利能力。線下培訓(xùn)服務(wù)的毛利率36.9%，上年同期的毛損率為0.3%，主要是由于優(yōu)化線下培訓(xùn)員工結(jié)構(gòu)并調(diào)整線下覆蓋規(guī)模，及調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展策略導(dǎo)致因未通過(guò)而需退款的協(xié)議班課程費(fèi)用比例降低，并減少提供因未通過(guò)而需全額退款的筆試協(xié)議班。圖書銷售的毛利率由2021年的31.3%增至2022年的33.6%，主要是由于除收入有所增長(zhǎng)外，紙張采購(gòu)價(jià)下降及粉筆自2021年3月起啟動(dòng)內(nèi)部印刷設(shè)施并擴(kuò)大規(guī)模的綜合影響導(dǎo)致課程材料成本降低。

截至2022年12月31日，粉筆的在線平臺(tái)已積累約5020萬(wàn)名注冊(cè)用戶，線下已建立198個(gè)當(dāng)?shù)貭I(yíng)運(yùn)中心。截至2022年底，共有7440名全職員工，產(chǎn)生員工成本總額(包括董事薪酬)約15.693億元，而截至2021年12月31日則為8964名全職員工。

值得一提的是，粉筆報(bào)告中有一項(xiàng)虧損數(shù)據(jù)備受關(guān)注，對(duì)此粉筆表示：“有一筆20.3億人民幣的公允價(jià)值虧損，是由pre IPO優(yōu)先股隨公司估值增加引起的，本質(zhì)上只是一個(gè)會(huì)計(jì)上的記賬方式，體現(xiàn)的是pre IPO投資人的投資權(quán)益。在上市后，所有優(yōu)先股都會(huì)轉(zhuǎn)換為普通股，所以這部分公允價(jià)值虧損到2023年上市后就沒(méi)有了。”

展望未來(lái)，粉筆表示將系統(tǒng)性地完善課程及教學(xué)方法、提升內(nèi)容開(kāi)發(fā)能力;將進(jìn)一步擴(kuò)大課程覆蓋面，探索創(chuàng)新授課模式;將繼續(xù)投資研發(fā)計(jì)劃以服務(wù)學(xué)員。