傳智教育深交所上市：教育機(jī)構(gòu)A股IPO通道開(kāi)啟

傳智教育成為A股直接IPO上市的教育類第一股。

1月12日消息，傳智教育今日正式在深交所中小板上市，股票簡(jiǎn)稱“傳智教育”，股票代碼“003032”。此次傳智教育公開(kāi)發(fā)行A股4024.475萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)8.46 元/股，扣除發(fā)行費(fèi)后募資凈額約為2.92億元，保薦人(主承銷商)為中信建投證券股份有限公司。

此前A股的教育類上市傳智教育都是通過(guò)借殼、類借殼、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或行業(yè)調(diào)整產(chǎn)生，尚無(wú)一家教育類企業(yè)通過(guò)直接IPO方式實(shí)現(xiàn)上市。傳智教育成為A股直接IPO上市的教育類第一股，意味著二級(jí)市場(chǎng)上市通道向教育行業(yè)打開(kāi)。

2017年-2019年及2020年前9個(gè)月，傳智教育分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.99億元、7.91億元、9.24億元和4.41億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.37億元、1.73億元、1.8億元和1378.24萬(wàn)元。根據(jù)經(jīng)審核的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告，預(yù)計(jì)其2020年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.43億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn) 6292.41 萬(wàn)元。

傳智教育的控股股東和實(shí)際控制人為黎活明、陳瓊。截至2020年10月31日，黎活明直接持有并控制傳智教育24.92%的股權(quán)，通過(guò)員工持股平臺(tái)間接持股3.73%(通過(guò)員工持股平臺(tái)間接控制13.21%)，陳瓊直接持股18.49%，通過(guò)員工持股平臺(tái)間接持股0.16%，兩人直接、間接持股比例為47.30%(直接、間接控制比例為56.62%)。

01、預(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.43億元

傳智教育成立于2012年，是一家從事非學(xué)歷、應(yīng)用型計(jì)算機(jī)信息技術(shù)(IT)教育培訓(xùn)的企業(yè)。其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分為IT短期培訓(xùn)、IT非學(xué)歷高等教育培訓(xùn)和少兒非學(xué)科素質(zhì)教育培訓(xùn)三大業(yè)務(wù)線。其中根據(jù)授課方式的不同，IT短期培訓(xùn)可分為現(xiàn)場(chǎng)培訓(xùn)(IT學(xué)科短期現(xiàn)場(chǎng)培訓(xùn)、泛IT學(xué)科短期現(xiàn)場(chǎng)培訓(xùn))和線上培訓(xùn)。旗下?lián)碛蠭T 短期培訓(xùn)、IT 非學(xué)歷高等教育培訓(xùn)與少兒非學(xué)科素質(zhì)教育培訓(xùn)多條業(yè)務(wù)線，以及 “黑馬程序員”、IT 在線教育平臺(tái)“博學(xué)谷”、高等教育機(jī)構(gòu)“傳智專修學(xué)院”、少兒教育品牌“酷丁魚”以及IT 互聯(lián)網(wǎng)精英社區(qū)“傳智匯”五個(gè)IT教育品牌。

傳智教育于2017年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)主要面向高中畢業(yè)生的IT非學(xué)歷高等教育業(yè)務(wù)，現(xiàn)有在校生1100余人;于2017年開(kāi)始試運(yùn)營(yíng)面向?qū)W齡前少兒的、以少兒美術(shù)為主要內(nèi)容的非學(xué)科素質(zhì)教育業(yè)務(wù);于2019年開(kāi)始試運(yùn)營(yíng)面向青少兒的在線編程教育培訓(xùn)。

報(bào)告期內(nèi)，傳智教育營(yíng)收主要來(lái)源于計(jì)算機(jī)信息技術(shù)(IT)短期培訓(xùn)業(yè)務(wù)，截至 2020 年 6 月末，其在19 個(gè)城市擁有21 家短訓(xùn)教學(xué)中心(業(yè)務(wù)覆蓋華東、華南、華北、華中、華西等地區(qū)，其中北京有3個(gè)校區(qū))，提供IT短期現(xiàn)場(chǎng)培訓(xùn)服務(wù);同時(shí)在江蘇省沭陽(yáng)縣成立傳智專修學(xué)院，從事IT非學(xué)歷高等職業(yè)教育培訓(xùn)。

2017年-2019年及2020年上半年，傳智教育分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.99億元、7.91億元、9.24億元和2.64億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.37億元、1.73億元、1.8億元和凈虧損3076.7萬(wàn)元。

根據(jù)招股書，2020年7-9月其營(yíng)收為1.77億元，同比下降34.20%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為4454.94 萬(wàn)元，同比下降37.99%。2020年前9個(gè)月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.41億元，凈利潤(rùn)1378.24萬(wàn)元。

2017-2019年和2020年1-6月，IT學(xué)科短期現(xiàn)場(chǎng)培訓(xùn)業(yè)務(wù)收入分別為6.32億元、6.85億元、7.75億元和1.93億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為91.21%、87.33%、84.66%和74.50%。2017-2019年，IT課程短期現(xiàn)場(chǎng)培訓(xùn)收入占比呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，但仍然是主要收入來(lái)源;泛 IT 課程短期現(xiàn)場(chǎng)培訓(xùn)貢獻(xiàn)提升，收入占比仍低于 10%;線上培訓(xùn)起步較晚，增速較快。受疫情影響，2020 上半年?duì)I收同比下降40.2%至 2.64 億元，其中線上培訓(xùn)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)比重增至 11.54%。隨著疫情好轉(zhuǎn)，其各校區(qū)已逐步恢復(fù)正常授課。

2017-2019年和2020年1-6月，傳智教育營(yíng)業(yè)成本分別為3.67億元、4.28億元、4.68億元和1.88億元。2020年1-6月，傳智教育營(yíng)業(yè)成本同比下降，主要是由于受疫情影響，傳智教育對(duì)部分部門進(jìn)行了人員架構(gòu)調(diào)整，員工人數(shù)有所下降，同時(shí)傳智教育適用社保減免政策，使得成本中職工薪酬有所下降。傳智教育的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本構(gòu)成較為穩(wěn)定。其中職工薪酬占比最高，主要包括講師及其他教學(xué)相關(guān)人員的工資，2017-2019年和2020年1-6月，職工薪酬占營(yíng)業(yè)成本的比重分別為75.39%、76.67%、74.94%和73.65%。2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月30日傳智教育員工總數(shù)分別為2042人、2308人、2393人和1975人。

報(bào)告期內(nèi)，傳智教育研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收的比例較高。2017-2019年和2020年1-6月傳智教育研發(fā)費(fèi)用4443.56萬(wàn)元、4169.22萬(wàn)元、6433.00萬(wàn)元和3778.11萬(wàn)元。

2017-2019年和2020年1-6月，傳智教育的銷售費(fèi)用分別為5582.20萬(wàn)元、7449.93萬(wàn)元、1.22億元和5969.50萬(wàn)元，占同期營(yíng)收的比重分別為7.99%、9.41%、13.26%和22.65%。報(bào)告期內(nèi)，銷售費(fèi)用占營(yíng)收的比例有所上升。

2017-2019年和2020年1-6月，其管理費(fèi)用分別為8178.55萬(wàn)元、8971.08萬(wàn)元、9994.73萬(wàn)元和4080.07萬(wàn)元，占同期營(yíng)收的比重分別為11.70%、11.34%、10.82%和15.48%。

02、上市后將加大IT職業(yè)培訓(xùn)能力拓展和IT培訓(xùn)研究院建設(shè)

本次公開(kāi)發(fā)行所募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將投入IT 職業(yè)培訓(xùn)能力拓展項(xiàng)目和IT培訓(xùn)研究院建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)，其中2.09億元投入IT職業(yè)培訓(xùn)能力拓展，0.83億元用于IT培訓(xùn)研究院建設(shè)。招股書顯示，傳智教育本次向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行4024.475萬(wàn)股人民幣普通股，占發(fā)行后總股本的比例為10%。

IT 職業(yè)培訓(xùn)能力拓展項(xiàng)目建設(shè)周期2年，投資總額為2.83 億元，擬以募集資金投入2.09億元。擬擴(kuò)建上海、深圳、鄭州、武漢、西安5個(gè)教學(xué)中心，同時(shí)新建南昌、青島、南寧、昆明、貴陽(yáng)、蘭州6個(gè)教學(xué)中心，通過(guò)擴(kuò)建和新建提升學(xué)生容納能力，預(yù)計(jì)新增3.06萬(wàn)人次/年的服務(wù)能力，為未來(lái)招生數(shù)量增加和收入增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。

IT培訓(xùn)研究院建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)周期2年，投資總額為1.12億元，擬以募集資金投入0.83億元。傳智教育擬在江蘇省宿遷市沭陽(yáng)縣建設(shè) IT培訓(xùn)研究院，擬對(duì)現(xiàn)有課程進(jìn)行改編升級(jí)，并且持續(xù)開(kāi)發(fā)前沿?zé)狳c(diǎn)問(wèn)題的相應(yīng)課程，如大數(shù)據(jù)、人工智能、智能機(jī)器人、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等，另外，擬建設(shè)全民編程計(jì)劃和少兒編程平臺(tái)，擴(kuò)大目標(biāo)客戶人群。

對(duì)于上市后的發(fā)展規(guī)劃，傳智教育董事長(zhǎng)、總經(jīng)理黎活明在2020年12月30日的上市路演上表示，傳智教育將圍繞總體發(fā)展戰(zhàn)略及發(fā)展目標(biāo)，通過(guò)區(qū)域拓展、業(yè)務(wù)延伸，強(qiáng)化其在IT教育培訓(xùn)領(lǐng)域內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)兩年傳智教育制定如下發(fā)展規(guī)劃與實(shí)施措施：

(1)通過(guò)加大資金投入、擴(kuò)大教學(xué)中心規(guī)模，持續(xù)擴(kuò)大線下教育在全國(guó)的輻射范圍和影響力;

(2)通過(guò)嚴(yán)控教學(xué)質(zhì)量、強(qiáng)化廣告宣傳，逐步提升傳智教育IT非學(xué)歷高等教育領(lǐng)域傳智專修學(xué)院的市場(chǎng)影響力;

(3)加大線上投入、強(qiáng)化研發(fā)創(chuàng)新，逐步完善在線教育生態(tài)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提升在線教育知名度;

(4)內(nèi)部信息化建設(shè)發(fā)展規(guī)劃：傳智教育計(jì)劃建設(shè)覆蓋業(yè)務(wù)全部流程的一體化信息系統(tǒng)，包含辦公自動(dòng)化、財(cái)務(wù)管理、知識(shí)管理、人力資源管理、決策分析系統(tǒng)等，進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)控制度的實(shí)施力度，加快內(nèi)控信息的反饋速度;

(5)籌資計(jì)劃：傳智教育將做好本次發(fā)行上市工作，利用好募集資金實(shí)現(xiàn)傳智教育主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃。未來(lái)傳智教育將根據(jù)自身實(shí)際情況和發(fā)展需要，力求以最優(yōu)的籌資組合及最低的籌資成本，為持續(xù)發(fā)展籌措所需資金，同時(shí)提高資金的使用效率。

IT培訓(xùn)教育行業(yè)市場(chǎng)潛力大且競(jìng)爭(zhēng)格局高度分散，根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，我國(guó)IT教育培訓(xùn)市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，從2010年的95億元增長(zhǎng)到2018年的520億元，2019 年預(yù)計(jì)達(dá)到681億元。同時(shí)，IT培訓(xùn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局高度分散，CR5不及10%。根據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012-2019 年中國(guó) IT行業(yè)整體收入和利潤(rùn)高速增長(zhǎng)，IT行業(yè)整體收入由 2012 年的 24794 億元增長(zhǎng)至 2019 年 71768 億元，整體利潤(rùn)由 2012 年 3366 億元增長(zhǎng)至 2019 年9362 億元，收入和利潤(rùn)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別為 16.40%和 15.74%。

傳智教育是達(dá)內(nèi)之后第二家直接進(jìn)擊資本市場(chǎng)的IT培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，此次傳智教育成功上市讓教育行業(yè)看到了A股獨(dú)立IPO上市的希望，具有標(biāo)志性意義。